Indra aumenta sus objetivos de ingresos, EBIT y FCF para el ejercicio 2022

Empresa | España | Redacción | 28 de julio de 2022

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Los ingresos en el 1S22 crecieron un 11,6% vs 1S21 y un 10% en 2T22 vs 2T21, principalmente impulsados por Minsait. El tipo de cambio aportó 28 M€ en el 1S22 vs   -39 M€ en el 1S21. El EBIT aumentó un 22,5% interanualmente, situando el margen EBIT en el 6,8% en el 1S22 vs 6,2% en el 1S21, gracias a la mejora de rentabilidad de Transporte y Defensa. El beneficio neto del 1S22 alcanzó los 66 M€, un 19,9% superior al del 1S21. El flujo de caja libre (FCF) en el 1S22 fue de 24 M€ vs -50 M€ en 1S21, lo que hace que la ratio de Deuda Neta/EBITDA disminuya hasta 0,6x frente a 2,1x en junio de 2021. La cartera alcanzó los 6.044 M€ (+12,6%), estableciendo un nuevo record histórico, con la contratación creciendo un 25,8% en el 1S22 vs 1S21. Indra aumenta su objetivo de ingresos hasta más de 3.600 M€ en moneda local, el del EBIT reportado hasta más de 280 M€ y el del FCF reportado hasta más de 175 M€. 

Ignacio Mataix, consejero delegado de Indra: “Los resultados de la primera mitad de 2022 vienen caracterizados un trimestre más por el crecimiento de nuestra cartera, contratación e ingresos, así como por la mejora de la rentabilidad de la compañía, lo que se traduce en un crecimiento de doble dígito de las principales partidas de la cuenta de resultados. 

Los ingresos de Indra siguen creciendo a tasa de doble dígito en el primer semestre, mientras que la rentabilidad operativa (EBIT) lo hace aún a mayor ritmo. Minsait es el principal contribuidor al crecimiento en este segundo trimestre, mientras que Transporte y Tráfico lo ha sido en cuanto a rentabilidad. 

Merece destacarse la muy positiva generación de caja en estos seis primeros meses de 2022, que vuelve a ser la mejor de los últimos seis años, lo que reduce nuestro apalancamiento financiero hasta 0,6 veces frente a 2,1 hace un año. 

Nuestra cartera ya supera el umbral de 6.000 millones de euros, estableciendo un nuevo récord histórico, con un ritmo muy fuerte de la contratación también en este segundo trimestre, en un entorno en el que seguimos observando una fuerte demanda en nuestros principales negocios, que no está reflejando aún el empeoramiento generalizado de las perspectivas macroeconómicas de nuestros principales mercados. 

La positiva evolución de nuestras operaciones durante la primera mitad del año nos permite aumentar nuestros objetivos de ingresos, EBIT y FCF para el ejercicio 2022, a pesar del empeoramiento de las perspectivas del entorno macroeconómico internacional y sus mayores incertidumbres, que creemos que tendrán un impacto limitado en los próximos dos trimestres”.

Principales aspectos destacados
 
La cartera de nuevo se sitúa en su nivel histórico más alto y alcanza los 6.044 M€ en el 1S22, mostrando un crecimiento del +13% en términos reportados vs 1S21. La cartera de la división de Transporte & Defensa ascendió a 4.067 M€ y aumentó un +13% en el 1S22 vs 1S21, destacando Defensa & Seguridad con 2.667 M€. Por su parte, la cartera de Minsait ascendió a 1.977 M€ y se incrementó un +11% en el 1S22 vs 1S21. La ratio de cartera sobre ventas de los últimos doce meses se situó en 1,69x tanto en el 1S22 como en el 1S21.

La contratación neta en el 1S22 creció un +24% en moneda local (+26% reportado):

La contratación de Transporte & Defensa en el 1S22 creció un +31% en moneda local, impulsada por Defensa & Seguridad (+64% en moneda local), destacando principalmente la contratación de los radares MK1 del proyecto Eurofighter para Alemania y España, así como el contrato para la modernización de los helicópteros Tigre MKIII en España.

La contratación de Minsait en el 1S22 aumentó un +21% en moneda local, con crecimiento sólido en todos los verticales, entre los que destacó Administraciones Públicas & Sanidad (+51% en moneda local), principalmente por el proyecto de Elecciones en Angola.

Los ingresos en el 1S22 crecieron un +10% en moneda local (+12% en reportado) vs 1S21:

Los ingresos de la división de Transporte & Defensa en el 1S22 aumentaron ligeramente un +1% en moneda local (+2% en reportado), gracias al crecimiento de Transporte & Tráfico del +3% en moneda local (cuyos segmentos, Tráfico Aéreo y Transportes, crecieron también un +3% cada uno), por la mayor actividad registrada en España con Enaire, T-Mobilitat y en varios proyectos ferroviarios. Por su parte, las ventas de Defensa & Seguridad descendieron ligeramente, un -1% en moneda local, como consecuencia de la menor actividad del proyecto Eurofighter, así como por la falta de contribución del proyecto FCAS. Los ingresos de la división en el 2T22 descendieron un -3%, con caídas tanto en Transporte & Tráfico (-4% en moneda local, con descensos del -5% en Tráfico Aéreo y del -4% en Transportes, por la menor actividad de ambos segmentos en proyectos internacionales en AMEA), como en Defensa & Seguridad (-2% en moneda local, por la menor contribución del proyecto Eurofighter).

Los ingresos de la división de Minsait en el 1S22 aumentaron un +15% en moneda local (+17% en reportado), con todos los verticales presentando fuerte crecimiento, entre los que destacó Administraciones Públicas & Sanidad (+31% en moneda local, por la mayor contribución del negocio de Elecciones) y Energía & Industria (+12% en moneda local). Los ingresos en el 2T22 aumentaron un +14% en moneda local, en un entorno de mercado donde continúa la fuerte demanda por parte de los clientes y, por tanto, con sólido crecimiento en todos los verticales, entre los que de nuevo destacó Administraciones Públicas & Sanidad.

El tipo de cambio aportó 28 M€ a los ingresos en el 1S22, principalmente por la apreciación de las divisas latinoamericanas (peso colombiano y mexicano, y real brasileño). En el trimestre, el tipo de cambio aportó 21 M€.

Los ingresos orgánicos en el 1S22 (excluyendo la contribución inorgánica de las adquisiciones y el efecto del tipo de cambio) aumentaron un +9%. Por divisiones, Minsait registró un crecimiento orgánico del +13% y Transporte & Defensa del +1%. Las ventas orgánicas en el 2T22 aumentaron un +7% vs 2T21. Por un lado, Minsait creció un +12%, mientras que Transporte & Defensa descendió un -3%.

La contribución de Digital en Minsait fue de 323 M€ (27% de las ventas de Minsait) en el 1S22, lo que supuso un crecimiento del +16% con respecto al 1S21. En el 2T22, Digital registró un crecimiento del +11% vs 2T21.

El EBITDA reportado en el 1S22 ascendió a 174 M€ vs 146 M€ en el 1S21, mostrando un crecimiento del +19% en términos reportados, y equivalente a un margen EBITDA del 9,6% en el 1S22 y del 9,0% en el 1S21. El EBITDA en el 2T22 ascendió a 87 M€ vs 82 M€ en el 2T21 (equivalente a un margen del 9,2% en el 2T22 vs 9,5% en el 2T21).
El Margen Operativo en el 1S22 mejoró hasta los 149 M€ vs 125 M€ en el 1S21 (equivalente a un margen del 8,3% en el 1S22 vs 7,7% en el 1S21), gracias al apalancamiento operativo y a la mejora de la rentabilidad en ambas divisiones. El Margen Operativo en el 2T22 se situó en 77 M€ vs 73 M€ en el 2T21 (equivalente a un margen del 8,1% en el 2T22 vs 8,4% en el 2T21):

El Margen Operativo de la división de Transporte & Defensa en el 1S22 alcanzó 65 M€ vs 56 M€ en el 1S21, equivalente a un margen del 11,0% en el 1S22 vs 9,6% en el 1S21. 

El Margen Operativo de la división de Minsait en el 1S22 alcanzó 84 M€ vs 69 M€ en el 1S21, equivalente a un margen del 6,9% en el 1S22 vs 6,7% en el 1S21.

Los costes de reestructuración de la plantilla fueron de -14 M€ tanto en el 1S22 como en el 1S21. En el trimestre, fueron de -8 M€ en el 2T22 vs -7 M€ en el 2T21.

El EBIT reportado en el 1S22 alcanzó 123 M€ vs 100 M€ en el 1S21, aumentando un +22% en términos reportados, con un margen EBIT del 6,8% en el 1S22 vs 6,2% en el 1S21. Esta mejora se explica principalmente por la mayor rentabilidad de la división de Transporte & Defensa, pese al incremento de las amortizaciones de 6 M€ en el 1S22 vs 1S21. El EBIT en el 2T22 fue de 63 M€ vs 61 M€ en el 2T21, equivalente a un margen EBIT del 6,6% en el 2T22 vs 7,1% en el 2T21:

El Margen EBIT de Transporte & Defensa en el 1S22 aumentó hasta el 10,2% vs 8,0% en el 1S21, produciéndose esta mejora por el incremento de la rentabilidad del vertical de Transporte & Tráfico (tanto en el segmento de Tráfico Aéreo como de Transportes). El Margen EBIT en el 2T22 fue del 10,6% vs 8,7% en el 2T21.

El Margen EBIT de Minsait en el 1S22 fue del 5,1%, nivel ligeramente inferior al 5,2% registrado en el 1S21 pese al crecimiento de las ventas, que se explica principalmente por mayores costes por indemnizaciones (+5 M€), así como por el incremento de las amortizaciones (+3 M€) en el 1S22 vs 1S21. El Margen EBIT en el 2T22 se situó en el 4,7% vs 6,1% en el 2T21, por mayores costes por indemnizaciones (+3 M€), incremento de las amortizaciones (+2 M€), así como por la inflación salarial.

El Resultado Neto ascendió a 66 M€ vs 55 M€ en el 1S21.

El Flujo de Caja Libre en el 1S22 se situó en 24 M€ vs -50 M€ en 1S21 (-25 M€ excluyendo la salida de caja de 25 M€ por el plan de transformación de la plantilla).
La Deuda Neta disminuyó hasta los 210 M€ en junio de 2022 vs 546 M€ en junio de 2021 y vs 240 M€ en diciembre de 2021. La ratio de Deuda Neta/EBITDA LTM (excluyendo el impacto NIIF 16, la plusvalía por la venta de las instalaciones y la provisión del plan de inmuebles) se situó en 0,6x en junio de 2022 vs 2,1x en junio de 2021 y 0,8x en diciembre de 2021.

Nuevos Objetivos 2022 
 
La compañía actualiza al alza sus objetivos 2022:

  • Ingresos en moneda local: mayores de 3.600 M€ (desde mayores de 3.550 M€ anterior).

  • EBIT reportado: mayor de 280 M€ (desde mayor de 270 M€ anterior).

  • Flujo de Caja Libre reportado: superior a 175 M€ (desde superior a 170 M€ anterior).

Recursos humanos

La plantilla final al cierre de junio de 2022 estaba formada por 54.933 empleados, lo que ha supuesto un incremento del +10% vs junio de 2021 (5.189 empleados más), concentrándose ese incremento en América (3.144 empleados más) y en España (1.880 empleados más). Respecto al cierre de marzo de 2022, en el trimestre, la plantilla final aumentó un +3,1% (1.646 empleados más), destacando asimismo este aumento en América (1.078 empleados más) y España (499 empleados más). 
Por su parte, la plantilla media en el 1S22 aumentó un +8% vs 1S21.